Anul calendaristic poate fi considerat compus din două exerciţii fiscale. Primul exerciţiu fiscal cuprinde perioada 1 ianuarie - 30 iunie, în care se vor aplica prevederile unei anumite legi, de exemplu privind impozitul pe profit. Al doilea exerciţiu fiscal cuprinde perioada 1 iulie - 31 decembrie, în care se vor aplica prevederile unei alte legi nou adoptate.
In timp ce exercitiul financiar este perioada pentru care se intocmeste bilantul contabil anual al unei firme, de obicei de la 1 ianuarie la 31 decembrie, dar in Italia aceasta perioada poate fi alta, in functie de statutul societatii.